Técnicas de gerenciamento de risco para comerciantes ativos O gerenciamento de riscos é um pré-requisito essencial, mas muitas vezes negligenciado, para negociação ativa bem sucedida. Afinal, um comerciante que gerou lucros substanciais ao longo de sua vida pode perder tudo em apenas um ou dois negócios ruins se o gerenciamento de risco adequado não for empregado. Este artigo irá discutir algumas estratégias simples que podem ser usadas para proteger seus lucros comerciais. Planejando seus tratos Como o general militar chinês Sun Tzus disse: "Toda batalha é conquistada antes que seja travada". A frase implica que planejamento e estratégia - não as batalhas - ganham guerras. Da mesma forma, comerciantes de sucesso comumente citam a frase: Planejar o comércio e negociar o plano. Assim como na guerra, o planejamento futuro geralmente pode significar a diferença entre sucesso e fracasso. Stop-loss (SL) e pontos de lucro (TP) representam duas formas principais em que os comerciantes podem planejar com antecedência ao negociar. Os comerciantes bem-sucedidos sabem o preço que estão dispostos a pagar e a que preço eles estão dispostos a vender, e eles medem os resultados resultantes contra a probabilidade de o estoque atingir seus objetivos. Se o retorno ajustado for alto o suficiente, então eles executam o comércio. Por outro lado, os comerciantes mal sucedidos geralmente entram em um comércio sem ter qualquer idéia dos pontos em que eles venderão com lucro ou prejuízo. Como os jogadores em uma série de sorte ou desafortunada, as emoções começam a assumir e ditar seus negócios. As perdas muitas vezes provocam que as pessoas se apeguem e esperam recuperar o dinheiro, enquanto os lucros muitas vezes atraem os comerciantes a manterem ainda mais por ganhos. Stop-Loss e Take-Profit Points Um ponto de stop-loss é o preço pelo qual um comerciante irá vender uma ação e perca o comércio. Muitas vezes, isso acontece quando um comércio não mostra a forma como um comerciante esperava. Os pontos são projetados para evitar que ele volte a mentalidade e limite as perdas antes de escalar. Por exemplo, se um estoque se rompe abaixo de um nível de suporte chave. Os comerciantes vendem frequentemente o mais rápido possível. Do outro lado da mesa, um ponto de lucro é o preço pelo qual um comerciante irá vender um estoque e obter lucro no comércio. Muitas vezes, isso é quando a vantagem adicional é limitada, dado os riscos. Por exemplo, se um estoque se aproximar de um nível de resistência chave após um grande movimento para cima, os comerciantes podem querer vender antes de um período de consolidação ter lugar. Como definir de forma eficaz pontos de perda de parada A definição de pontos de perda de parada e de lucro obtém geralmente é feita com análise técnica. Mas a análise fundamental também pode desempenhar um papel fundamental no tempo. Por exemplo, se um comerciante estiver segurando um estoque antes dos ganhos à medida que o entusiasmo for construído, ele ou ela pode querer vender antes que a notícia atinja o mercado se as expectativas se tornaram muito altas, independentemente de o preço de lucro obtido ter sido atingido. As médias móveis representam a maneira mais popular de definir esses pontos, pois são fáceis de calcular e amplamente rastreados pelo mercado. As principais médias móveis incluem as médias de cinco, nove, 20, 50, 100 e 200 dias. Estes são melhor definidos aplicando-os a um gráfico de estoques e determinando se o preço das ações reagiu a eles no passado como um suporte ou nível de resistência. Outra ótima maneira de colocar níveis de stop-loss ou take-profit é em suporte ou linhas de tendência de resistência. Estes podem ser desenhados conectando altos ou baixos anteriores que ocorreram em volume significante acima da média. Assim como as médias móveis, a chave é determinar os níveis nos quais o preço reage às linhas de tendência. E, claro, com alto volume. Ao definir esses pontos, aqui estão algumas considerações importantes: use médias móveis de longo prazo para estoques mais voláteis para reduzir a chance de que um aumento de preço sem sentido desencadeie uma ordem de stop-loss a ser executada. Ajuste as médias móveis para coincidir com os intervalos de preços alvo, por exemplo, metas mais longas devem usar médias móveis maiores para reduzir o número de sinais gerados. Parar as perdas não deve estar mais próximo do que 1.5 vezes a faixa atual de alta a baixa (volatilidade), pois é provável que seja executado sem razão. Ajuste a perda de stop de acordo com a volatilidade dos mercados se o preço das ações não estiver movendo demais, então os pontos de stop-loss podem ser apertados. Use eventos fundamentais conhecidos, como lançamentos de ganhos, como períodos-chave para estar dentro ou fora de um comércio, pois a volatilidade e a incerteza podem aumentar. Cálculo do retorno esperado O ajuste da perda de parada e os pontos de lucro também são necessários para calcular o retorno esperado. A importância deste cálculo não pode ser exagerada, pois obriga os comerciantes a pensar seus negócios e racionalizá-los. Além disso, dá-lhes uma maneira sistemática de comparar vários negócios e selecionar apenas os mais lucrativos. Isso pode ser calculado usando a seguinte fórmula: (Probabilidade de Ganho) x (Ganhe Ganho de Lucro) (Probabilidade de Perda) x (Stop Loss Loss) O resultado desse cálculo é um retorno esperado para o comerciante ativo, que depois o medirá Contra outras oportunidades para determinar quais ações negociar. A probabilidade de ganho ou perda pode ser calculada usando fendas históricas e avarias a partir do suporte ou níveis de resistência ou para comerciantes experientes, fazendo um palpite educado. Os comerciantes da linha inferior sempre devem saber quando planejam entrar ou sair de um comércio antes de serem executados. Ao usar efetivamente as perdas de compensação, um comerciante pode minimizar não apenas as perdas. Mas também o número de vezes que um comércio é retirado desnecessariamente. Faça o seu plano de batalha com antecedência, então você já sabe que você ganhou a guerra. Estratégias de gerenciamento de Risco - I Como uma das maiores e mais importantes vantagens da negociação de opções é o gerenciamento de riscos, vou discutir esse assunto por um tempo. É importante enfatizar que a aplicação adequada das estratégias de opções oferece segurança perfeita para um portfólio existente de estoque ou índice também. No artigo de hoje, examinaremos como garantir uma posição de estoque existente, por exemplo. AAPL (Apple). Você precisa saber que um contrato de opção significa controlar 100 ações. Garantir posições de estoque com opções Suponhamos que você tenha 1000 ações da AAPL e você jogue para um aumento, mas você quer obter algum nível de seguro para sua posição. Como você sabe, uma ordem de parada não oferece proteção adequada, então você procura outra solução. As fraquezas do gerenciamento de riscos usando as ordens de parada incluem o seguinte: - Se você aplicar uma ordem de parada de mercado, você não sabe antecipadamente onde será executado, - Se você aplicar uma ordem de fim de limite, o mercado pode ignorá-lo e nunca Ser executado, - No caso de um nível de parada incorretamente especificado, uma correção de um dia na direção oposta pode fechar sua posição, e então o mercado subirá, mas você não estará lá. Um sentimento familiar com certeza :) Se você tem algum conhecimento sobre as opções. Você sabe que existem soluções muito melhores do que usar ordens de parada. Por exemplo, usando a estratégia Protective Put. Vamos ver o que isso significa no caso do exemplo acima. O gráfico de risco de 1000 ações AAPL parece ser o seguinte. Qual é o problema com isso, acima de tudo, tem risco ilimitado, ou seja, pode cair em qualquer nível. O preço de 1000 ações da AAPL foi de 141.970 ontem. Esta é a quantidade que deseja proteger. Vamos supor que você planeja manter a posição por um mês, quando atinge o nível técnico projetado até então ou você tem que admitir que sua idéia estava errada e você vende as ações. Você pode garantir as 1000 ações da AAPL através da compra de 10 peças de opções de venda. Como você planeja por 30 dias, você não compra o vencimento mais próximo (JUL 2009), porque falta apenas 18 dias, mas você escolhe uma maturidade depois disso, AUG 2009. A próxima coisa que você deve decidir é: a que nível Você compra o Put atualmente, o preço da AAPL é 141.97. Suponhamos que o seu nível máximo de perda aceitável seja em 140. Com esta informação, você pode decidir que a colocação que você deseja comprar é a entrada AUG 140 de 2009. Isso pode ser comprado para 3,21 no momento. Como uma opção controla 100 ações, o preço dessa opção é 321. Como você possui 1000 ações da AAPL, você precisa comprar 10 opções. Portanto, o custo do seguro é 10x321, ou seja, 3.210. Isso pode parecer alto à primeira vista, mas se você calculá-lo, é apenas 2 do valor investido. Então, você pode comprar seguro para 2 do capital total. O que conseguimos com isso O seguinte gráfico de risco ilustra: então, se o preço da AAPL cai abaixo de 140 até o vencimento (AUG 2009), você pode vendê-lo por 140. Como você comprou o direito de vender, isso é Um Put, dentro do período de validade da Put - independentemente do preço de mercado da AAPL - você pode vendê-lo por 140. Isso também significa que, se a AAPL cair de repente para 100, você não perderá 40 da sua posição original, porque Você pode continuar a vendê-lo por 140. Grande vantagem do mercado de opções Em seguida, suponhamos que, entretanto, você percebe que foi uma má decisão para um aumento, o preço cairá no curto prazo. Nesse caso, você vende as 1000 ações da AAPL, mas mantenha o Put, porque será avaliado durante o declínio. Assim, você não conseguiu ganhar dinheiro com o aumento, mas você pode ganhar com o seguro que você comprou originalmente - em caso de declínio. Benefícios desta estratégia em resumo: se a parada fechar sua posição antes de ganhar algum dinheiro: não importa quanto tempo o papel cair, você está segurado em um determinado nível de preço. Se o preço não aumentar, você pode vender suas ações, e em caso de queda, as opções de venda farão dinheiro. As estratégias de gerenciamento de risco do mercado de opções são únicas. Faltando esse conhecimento - especialmente nas condições de mercado de hoje - a proteção do capital é ao acaso na melhor das hipóteses. Se alguém é sério sobre sua carreira no mercado de ações e quer negociar a longo prazo, as opções de aprendizado não são opcionais, mas é preciso. Lições aprendidas: - Usando estratégias de opção, suas posições de ações existentes também podem ser seguradas. A maioria das estratégias que as opções investidores Uso tem risco limitado, mas também potencial de lucro limitado. Por esse motivo, as estratégias de opções não são esquemas rápidos. As transações geralmente exigem menos capital do que transações de ações equivalentes e, portanto, retornam valores em dólares menores - mas uma porcentagem potencialmente maior do investimento - do que as transações de ações equivalentes. Mesmo os investidores que usam opções em estratégias especulativas, como a escrita de chamadas descobertas, geralmente não realizam retornos dramáticos. O lucro potencial é limitado ao prémio recebido pelo contrato e a perda potencial é muitas vezes ilimitada. Embora a alavancagem significa que os retornos percentuais podem ser significativos, aqui também a quantidade de dinheiro mudando de mãos é menor do que com transações de ações equivalentes. Embora as opções possam não ser apropriadas para todos, elas estão entre as opções de investimento mais flexíveis. Dependendo do contrato, as opções podem proteger ou aprimorar as carteiras de diferentes tipos de investidores nos mercados em crescimento, queda e neutro. Reduzindo seu risco Para muitos investidores, as opções são úteis como ferramentas de gerenciamento de riscos, atuando como apólices de seguro contra uma queda nos preços das ações. Por exemplo, se um investidor está preocupado com o preço de suas ações na LMN Corporation está prestes a cair, ele pode comprar puts que lhe dão o direito de vender suas ações no preço de exercício, não importa quão baixo o preço do mercado cai antes do vencimento . Ao custo do prémio de opções, o investidor se segurou contra perdas abaixo do preço de exercício. Este tipo de prática de opção também é conhecido como hedging. Embora a cobertura com opções possa ajudá-lo a gerenciar o risco, é importante lembrar que todos os investimentos têm algum risco e os retornos nunca são garantidos. Os investidores que usam opções para gerenciar o risco buscam maneiras de limitar a perda potencial. Eles podem optar por comprar opções, uma vez que a perda é limitada ao preço pago pelo prémio. Em contrapartida, eles ganham o direito de comprar ou vender o título subjacente a um preço aceitável para eles. Eles também podem lucrar com um aumento no valor do prémio de opções, se optarem por vendê-lo de volta ao mercado em vez de exercê-lo. Uma vez que os escritores de opções às vezes são forçados a comprar ou vender ações a um preço desfavorável, o risco associado a determinadas posições curtas pode ser maior. Muitas estratégias de opções são projetadas para minimizar riscos ao proteger as carteiras existentes. Embora as opções possam atuar como redes de segurança, elas não são livres de riscos. Como as transações geralmente abrem e fecham no curto prazo, os ganhos podem ser realizados muito rapidamente. Isso significa que as perdas podem ser montadas rapidamente também. É importante compreender todos os riscos associados à realização, escrita e opções de negociação antes de incluí-las em seu portfólio de investimentos. Arriscando Seu Principal Como outros títulos - incluindo ações, títulos e fundos mútuos - as opções não possuem garantias, e você deve estar ciente de que é possível perder todo o principal que você investir e às vezes mais. Como detentor de opções, você arrisca todo o valor do prémio que você paga. Mas, como escritor de opções, você assume um nível de risco muito maior. Por exemplo, se você escrever uma chamada descoberta, você enfrenta uma perda potencial ilimitada, uma vez que não há limite para o quão alto o preço das ações pode aumentar. No entanto, uma vez que as opções iniciais de investimento geralmente requerem menos capital do que posições de ações equivalentes, suas possíveis perdas de caixa como investidor de opções geralmente são menores que se você tenha comprado o estoque subjacente ou vendido o estoque curto. A exceção a esta regra geral ocorre quando você usa opções para fornecer alavancagem: os retornos percentuais são freqüentemente altos, mas é importante lembrar que as perdas percentuais também podem ser altas. 1998-2017 pelo The Options Industry Council LEIA AS DIVULGAÇÕES IMPORTANTES ABAIXO. O prospecto de fundos contém seus objetivos de investimento, riscos, encargos, despesas e outras informações importantes e devem ser lidos e considerados cuidadosamente antes de investir. Para um prospecto atual, visite os fundos etrademutual ou visite o Centro de Fundos Comerciados de Câmbio no etradeetf. Nota importante: as transações de opções são complexas e envolvem um alto grau de risco, destinam-se a investidores sofisticados e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, leia as Características e Riscos das Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Além disso, existem riscos específicos associados à escrita de chamadas cobertas, incluindo o risco de que o estoque subjacente possa ser vendido no preço de exercício quando o valor de mercado atual for maior que o preço de exercício que o gravador de chamadas receberá. Além disso, existem riscos específicos associados às opções de compra, incluindo o risco de as opções compradas expirarem sem valor. Devido à importância das considerações tributárias para todas as transações de opções, o investidor que considera opções deve consultar seu conselheiro fiscal quanto à forma como os impostos afetam o resultado de cada estratégia de opção. Comissões e outros custos podem ser um fator significativo. Um investidor de Opções pode perder o montante total de seu investimento em um tempo relativamente curto. 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